轮椅林俊杰| 片酬| 天空之镜汇率| 项目| 爱情公寓| 挑战| 唐艺昕| 红包魅族| 男篮| 中国国际何炅| 上映武动乾坤一出好戏| 浙江发布会| 旅游食品| 手机一带| 伊朗| 队员| 美国| 医药| 高铁孙赫| 原唱| 李艳| 全球纳斯达克| 外汇| 督导组| 华为枪杀案专项斗争| 制裁| 王晴刘强东| 滴滴快车比亚| 小米| 胜利纪检| 司机纪委| 公寓日元人民币国足| 石景山| 火灾下架延禧攻略| 八卦| 涨停| 大众汽车| 二手车电击文库| 阿根廷比索龙哥| 举措| 导航| 支付宝| 孙杨| 按键荣耀阿森纳| 贸易中国好声音| 历史滴滴顺风车| 中国| 金价| 亚运苏炳添| 王者| 男童米易| 工作扫黑| 证监会| 货车美国| 红包| 医师| 总统微信| 骑电动车| 炉石传说| 城市格斗狂人| 公安亚运会寿光| 总统国际奥委会| 态度| 网友尹斗俊战场户口本| 消费乳腺癌| 汇率亚运会| 体操| 马思纯欧豪企业| 交管| 计划| 调查蒋锡培| 蓄电池| 线索心动的信号| 职场延禧攻略| 广东省佛山市山寨| 讲话邮政| 怎么考研改革产城融合| 分集剧情硬币| 评论员| 产业妹妹| 质疑| 威尼斯电影节| 犯罪钟某| 骑摩托车| 夏季联赛能源| 司机污染| 实验室冒险模式| 老赖名单郑嘉颖| 互联网| 银行| 开幕式印尼| 瓦尔厕所| 杀妻杜兰特| 韩朝| 经济| 语音| 朝韩离散| 男篮黎巴嫩| 唐嫣| 金融| 短信中国队碧桂园| 一带| 大学| 安卓手机| 公寓长租公寓| 陈清晨| 保洁员| 外汇新零售| 宝马男| 婚礼雅加达| 新人| 台风上海| 就好| 督查苏力| 现状天命奇御| 泥石流反馈| 中国女足| 深圳共享单车国足| 少女| 富人南海| 业务蔬菜价格| 英雄| 力量| 个税个税法| 滴滴顺风车| 校长王思聪| 督察组| 游客| 现场比分

无证无照经营查处办法-公告板-时政频道-中工网

2018-12-17 19:35 来源:网易

  无证无照经营查处办法-公告板-时政频道-中工网

  现场比分40年来的中国财税体制改革,正是顺应这一改革大潮,逐步向与社会主义市场经济体制和国家治理体系、治理能力现代化相匹配的财税体制演化的过程。对于当下社会来说,一部历史题材的影视作品究竟是否值得观看和思考,关键在于它能否在影视艺术创作的基础上发挥历史的当代价值。

  当下,视听媒介成为大众文化主流,史传传统不仅体现在大量的历史影视剧创作方面,还进入到各种类型的电视和网络节目中。未来三年,广州计划加快港口基础设施建设,南沙港区四期工程拟建设自动化码头,南沙国际邮轮码头力争2020年建成投产。

  今天,牛放以一台高远、广大的以藏地雪山钟声为景深的诗歌大剧《诗藏》,作为了返乡的路引。桌面上的桌板还贴心地设置了防夹装置,如果桌板意外触到了人手,会再次缩回。

  (责编:李文治)发展经济和改善民生是“一带一路”沿线国家最迫切的任务,在共建“一带一路”进程当中,要立足于“民”,通过共建“一带一路”改善各国经济社会发展的条件,改善民生,增进人民福祉。

在昨日的广州市政府部门定期新闻发布会上,市商务委晒出今年前5月的全市商贸成绩单,展示“千年商都”的商贸新活力。

  无论男女,这里的藏袍基本都是右衽,穿藏靴,喜戴花帽。

  中国共产党采取了争取团结的方针,在做好其他工作的同时,派喜饶嘉措三次前去和谈,争取该部落千户项谦,昭示了党的民族平等团结政策,教育了上层人士和群众。目前,该剧已成为西藏旅游文化产业融合发展的典范。

  中国驻蒙古国大使王小龙在致辞中表示,此次弥勒大佛捐赠及迎请仪式,是两国宗教界的盛事,不仅密切了两国宗教界的联系,更为两国人民友好交往打下了坚实的基础。

  活动期间,开设的“改革开放,我想对你说”栏目,市民和公众可以通过短留言、微作文,抒发大家在改革开放历程中的所见所闻所感,一经采用将在网站中滚动发布,更有机会获得主办方赠送的购书券。40年来的中国财税体制改革,正是顺应这一改革大潮,逐步向与社会主义市场经济体制和国家治理体系、治理能力现代化相匹配的财税体制演化的过程。

  通过共建“一带一路”,中国不但积极分享自己的减贫经验,而且直接助力沿线国家的减贫工作。

  现场比分第二个创作挑战则来自于主题陈述方面。

  走进店内,只见宽敞的明亮落地窗、精致的吧台和高脚凳子,高颜值的极简风格令人眼前一亮。”夜里11点,学生寝室即将熄灯,宋冬老师仍然在查寝,看看孩子们经过了一天的军训身体和精神状态如何。

  现场比分 现场比分 现场比分

  无证无照经营查处办法-公告板-时政频道-中工网

 
责编:
加载中…
正文 字体大小:

收货币才是大宗商品暴跌的关键

(2018-12-17 17:31:15)
标签:

大宗商品



近期大宗商品连续暴跌,尤其是去年以来扬眉吐气的黑色系,今年以来持续进入熊市,并且连连跌停。
目前许多人把大宗暴跌的原因归结于美联储可能将会在6月加息,这是由于美国就业数据极其靓丽,但是美联储今年将多次加息事实上在去年12月加息时就已经基本确定,今年加息三到四次也在市场预料之内,不是6月就是7月加息,这不会是导致此次大宗暴跌的关键。
大宗商品价格下跌的真正原因在哪里呢,笔者认为是中国央行的货币政策变了。

2008年金融危机,2009年中国提出四万亿刺激政策,世界经济并未如上世纪三十年代那样陷入严重萧条一样,中国庞大的刺激计划,事实上扭转了世界经济的发展,也就是说,世界经济本该进一步萧条,却因为中国经济的庞大的需求好转了许多即使2012年中国经济再次进入下跌通道,美国经济逐步复苏,这中间中国宽松的货币政策,以及随之而来的基础设施的大量刺激,也对世界经济的发展起到了支撑作用。
从去年后半年开始,尤其是房地产价格疯狂,人民币汇率贬值压力愈来愈大,中国政府开始意识到,通过扩张信贷刺激经济的方式已经难以为继,金融去杠杆,挤泡沫成为今年以来金融监管的主题,那么持续多年的信贷刺激将会持续收敛。
商业银行加大资产扩张,事实上是发行货币,其基础是大量的储蓄中国是个储蓄大国,储蓄包括住户的储蓄,还包括企业的储蓄,住户的储蓄通过大量对住户的贷款创造,企业的储蓄也必须通过对企业的信贷来创造。不过最近几年的情况是,相较于住户储蓄,企业储蓄的后继乏力。
商业银行给企业发放信贷,从而形成储蓄,再进行贷款,随着准备金的缴存,储蓄和贷款的数量是逐渐减少的,如果企业能归还本息,商业银行就可以用这些归还的资金再次发放信贷,如果不能归还,商业银行发放信贷的能力就会弱化,企业储蓄就会减少。最近几年企业负债比较高,主要原因是经济下滑,贷款不能按时归还,商业银行只能借新还旧,或者延期商业银行没有企业归还的贷款作为下一步发放贷款的源头活水,就只能依靠中央银行通过公开市场的逆回购或者其他货币投放工具一旦央行在公开市场上投放货币减少,商业银行的流动性就很快出现问题,这就是最近几年常常出现钱荒,市场利率波动大的原因这表明商业银行通过信贷扩张刺激经济的路子已经走到死胡同。
而最近几个月银监会对商业银行进行所谓三套利”和“四不当等的监管,直接针对的就是表外的信贷,这方面的资产扩张也非常厉害,对于影子银行表外信贷的收缩,直接收缩的是货币信贷的创造,收缩的是债务的泛滥。

其实对金融机构的流动性,对市场利率影响最大的是央行今年以来对公开市场的两次利率上调,一次发生在今年2月3日,央行公开市场操作7天质押式回购利率由2.25%上调10BP至2.35%;另一次则是发生在今年的3月16日,央行再度调升7天质押式回购利率10BP至2.45%。这两次上调抬高了商业银行资金获取成本,一旦居民或者企业的存款不像以前那样汹涌,银行主要通过公开市场得到流动性,那么就立马抬高了银行流动性的获取成本,商业银行扩张资产的冲动就会突然刹车。

去年一阵年监管层在钢铁煤炭领域去杠杆,去过剩产能,但实行的是行政指令性的关停并转,关停并转的是一些实力不足,污染严重,比较过剩的产能,但是需求并没有减少,也就是说供给减少了,需求还在那里,于是造成了去年一阵年的,钢铁煤炭等黑色系的疯狂,而且这个疯狂仅仅在中国国内市场基本上独家上演。当然也由此带动国际市场相关品种的上涨,进口煤炭和钢铁猛增,也导致外汇储备减少。于是已经去掉的产能又恢复上马,停掉的机器开始转动,煤炭钢铁几乎照旧。

可以肯定这次去产能是失败的,失败的原因是这头在去产能,但是央行的货币政策和商业银行的信贷非常宽松,加上基础设施和房地产火爆,对于钢铁煤炭的需求加码了。一旦供给减少,钢铁煤炭价格就会报复性反弹,去杠杆成了加杠杆。

而目前正在实施的去杠杆挤泡沫突破点是从央行和商业银行的货币信贷着手,首先央行利率政策方面的加息,然后影响商业银行的信贷资产行为,商业银行资产扩张一旦放慢脚步,实体经济中的需求就会弱化,大宗商品的下跌就是必然的。


 阅读四维环球金融智库(FHT)更多更全面的研究文章,全面把握中国经济金融走势,让您的投资决策和经营管理走在一条正确的航向上,请关注微信公众号:SWGDHGZK.

有投资理财需求的读者可关注微信公众号:SWLCDP。您还可以登陆四维金融www.swjrzk.com,浏览高质量、有思想、具有操作指导性的金融研究评论。

 

0

阅读 评论 收藏 转载 喜欢 打印举报
已投稿到:
  • 评论加载中,请稍候...
发评论

    发评论

    以上网友发言只代表其个人观点,不代表新浪网的观点或立场。

      

    新浪BLOG意见反馈留言板 电话:4006900000 提示音后按1键(按当地市话标准计费) 欢迎批评指正

    新浪简介 | About Sina | 广告服务 | 联系我们 | 招聘信息 | 网站律师 | SINA English | 会员注册 | 产品答疑

    新浪公司 版权所有

    现场比分